前言
在交易的世界裡，股市就是零和遊戲，一定有人賺錢，也一定有人賠錢，而每筆交易都是為了讓別人賠錢，而「別人」就是「我們」。所以作者強調的是 : 長期投資的「正和遊戲」。所以當投資人們選擇長期投資而不用心於交易時，重點自然放在企業營運的評估上，EX:價值、長期競爭、複利等。
當投資人們懂得以具有長期競爭優勢的企業，建立一個「不賠錢」的投資且產生複利機制，便會了解到巴菲特所說的: 「投資最重要的事就是不賠錢」，所以這就是交易的世界(零和遊戲)與不交易的世界(正和遊戲)的最大差別。
選擇正和遊戲
馬太效應:勝利不是平均分配，而是贏家全拿
在連續的零和遊戲裡，假設每一局都是公平賭局，最後將由一個人勝出，其餘則是全破產。這就是財富自然集中的效果，又稱「馬太效應」。簡單來說就是有錢的人會越有錢，沒錢的人越沒錢。所以市場上才會有「本多終勝」這個詞出現。至於為甚麼會這樣，我覺得是對於風險的承受能力吧!
那跟零和遊戲有甚麼差別呢?因為投資人們都是以漲跌為思考主軸，但這並不會對股市帶來正面的幫助，只是一群投資人在互相廝殺罷了，而在馬太效應之下，最後都是大多數人輸、少數人贏。
總之，隨著投入的遊戲不同，你的思考重點也將不同，因為正和遊戲的投資人們，關注的是公司的獲利能力、經營績效、產業新知等。
複利是甚麼?
複利很簡單，卻又難如登天，怎麼說呢?
基本原理就是「錢滾錢」。首先，我們要有一筆錢，然後投資獲利，不論賺多賺少，但一定要賺到錢。接著，把賺到的錢再拿去投資，再賺到錢。
以上這段話看似是廢話，但是有兩個重點 :
- 投資一定要賺錢，至少不能賠錢，才談得上複利。
- 賺到的錢要再投入。
有在投資的朋友一定都知道，投資是一定有風險，多少都會有賠錢的情況發生，所以這就是複利難的原因，要如何才能「不賠錢」。
EX : 小丞有100萬的資金，第1年獲利20%，本金變成120萬。第2年獲利15%，本金變成138萬。第3年卻賠了20%，這20%是138萬的20%，並非100萬的20%，所以本金直接從138萬變成110萬了。承擔了3年的風險只獲利了10%，年化報酬更是只有3.2%而已，也難怪年輕人喜歡買儲蓄險了。
不賠錢的投資
到底該如何建立不賠錢的投資呢?
- 尋找長期具有競爭優勢的公司
- 耐心等待空頭或是價格跌到能接受的範圍
- 買進股票並長期持有，股利則全數再投資
- 持有時間若有暴跌可考慮加碼 ； 若有暴漲可考慮出售
不知道看到此大家有沒有覺得很像最近很盛行的「存股」呢?沒錯，在股市市場裡很多道理都是共通的，只是在不同的時期發展出略有不同的方式罷了。
短評
複利往往需要長時間才能感受它的存在，但在這個過程中，往往是枯燥乏味。就像鑿隧道一樣，開始時進展緩慢且辛苦，越往裡面鑿越是黑暗，看不見一絲光明，持之以恆總有一天能鑿穿隧道，但是由於過程實在太辛苦了，大多數的人恐怕是熬不到那個時候就放棄了，此現象稱為「穿隧效應」。
由於穿隧效應的關係，能夠真正享受複利的人實在是少之又少，所以大部分的人選擇短線交易，又由於短線交易中存在著馬太效應，導致在股市中真正賺錢的人可能只有10%的人而已。
當然，長期投資不見得適合每個人，投資人們應該都要嘗試過才知道自己適合哪種投資方式，再針對自己適合的方式持之以恆。
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